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棉花趋向稳定,多单以静制动

隔夜美国棉花中幅反弹,+1.34%,市场评论为预期需求增加。

12月美农报告要点为:全球库存提高84万包。主要来自于美国和印度的产量提高,其中美国总产提高36万包,期末库存提高30万包,至480万包。美国棉花单产从803包提高到821包中棉方面,3128B报15793-5。

国储棉抛售在9月30日结束,最终本次储备棉出库成交264.83万吨,其中国产棉成交235.22万吨,进口棉成交29.61万吨。整体成交情况良好。

11月25日国内棉价下跌,其诱因为国储出台国储棉抛售新政,2017年3月8日起,国储再次投放国储棉,其中重要的是连续三日成交率高于70%即增加每日投放量。

今日则以温和反弹为主,预期CF1705对应15150一线,CF1709对应15440一线震荡,多单适当换手交易即可。多单持仓为1705合约。

同时,从标准级和低等价棉花的价差看,目前也处于低位,同样显示,棉花下行空间不足。

我们在12月27日给予多单再次进场增持的判定,介入价位为14750一线,目前看基本合理。

进一步要考虑向CF1709移仓,由于消费进入季节性削弱过程,整个交易时间将被迫拉长。